끊임없이 변화하는 글로벌 경제 및 지정학 환경 속에서 금은 안전 자산이자 신뢰할 수 있는 가치 저장 수단으로서의 매력을 유지해 왔습니다. 2024년 금 가격에 대한 예측을 조사할 때 향후 몇 달 동안 금 가격의 궤적을 잠재적으로 형성할 수 있는 수많은 요인을 면밀히 조사하는 것이 중요합니다.
2023년 급등: 촉매제 이해
2023년 후반에는 여러 가지 요인이 합쳐지면서 금 가격이 눈에 띄게 급등했습니다. 이스라엘-하마스, 러시아-우크라이나 등 지역의 지정학적 긴장에 대한 우려가 커짐에 따라 악화된 중앙은행 매입이 랠리의 강력한 촉매제 역할을 했습니다. 더욱이 미국 달러 약세 속에 연준(Fed)의 금리 인하 전망이 금 가격을 더욱 부양해 12월에는 온스당 2,135.39달러라는 사상 최고치를 기록했습니다.
연준의 중심축: 금리 인하 예상
연준 금리를 20년 만에 최고 수준으로 끌어올린 장기간의 인상 주기에 이어 연방공개시장위원회(FOMC)의 정책 입안자들은 입장 변화를 시사했습니다. 인플레이션이 2022년 중반에 목격된 역사적 최고치에서 완화될 조짐을 보이면서 FOMC는 2024년에 최소 3번의 금리 인하를 예상합니다. 이러한 비둘기파적 피벗은 금 가격이 온스당 2,000달러 선을 맴돌면서 결합되어 또 다른 강세를 보일 가능성에 대한 의문을 제기합니다.
금에 대한 전망
J.P. Morgan의 글로벌 원자재 전략 책임자인 나타샤 카네바(Natasha Kaneva)는 2024년 금의 전망에 대한 귀중한 통찰력을 제공합니다. 그는 비즈니스 주기를 긴밀하게 맞추는 것이 중요하다고 강조하고 원자재 매수 포지션을 시작하기 위한 두 가지 중요한 조건을 강조합니다. 원자재에 대한 전반적으로 침체된 전망에도 불구하고 그는 2년 연속 금과 은에 대해 낙관적인 입장을 유지했습니다.
- 안전자산 매력: 경제적, 지정학적 불확실성으로 인해 안전자산으로서의 역할로 높이 평가되는 금에 대한 수요가 증가합니다. 시장의 혼란 속에서 금의 가치 유지 능력과 다른 자산군과의 낮은 상관관계는 안정성을 추구하는 투자자에게 매력적인 선택이 됩니다.
- 연방준비제도(Fed) 정책에 대한 기대: 향후 연방준비제도(Fed) 정책에 대한 시장 기대는 금 가격 형성에 중추적인 역할을 합니다. 경기 침체와 인플레이션 완화로 인해 2024년 연준의 금리 인하 주기에 대한 기대가 높아지면서 금은 금리 하락과 실질 수익률 하락으로 이익을 얻을 수 있습니다.
- 실질 수익률과 역관계: 역사적으로 금은 특히 수익률이 하락하는 기간 동안 실질 수익률과 역관계를 보여왔습니다. J.P. Morgan은 금리 인하와 함께 미국 실질 금리 하락을 예상하고 있으며, 이러한 관계는 금의 강세 궤적을 강화할 것으로 예상됩니다.
금 가격 예측
J.P. Morgan Research는 2024년 금 가격에 대한 미묘한 예측을 제공하며 2025년에 온스당 $2,300의 정점을 예상합니다. 이 예측은 2024년 하반기에 125 베이시스 포인트 인하를 제공하여 금 가격을 새로운 수준으로 끌어올리는 연준의 인하 주기에 달려 있습니다. 명목상의 최고치. 이 예측은 근원 인플레이션이 2024년 2.4%, 2025년 2.2%로 완화된 후 2026년 2% 목표로 복귀할 것으로 예상하는 연준 공식 전망을 반영합니다.
중앙은행: 수요 유지
중국이 주도하는 중앙은행은 최근 몇 년 동안 금 가격의 중요한 동인이었으며 2024년에도 구매 모멘텀을 유지할 것으로 예상됩니다. 기관들이 준비자산을 다각화하려는 가운데 중앙은행의 준비금을 늘릴 여지는 여전히 충분합니다. 더욱이, 실물 금 시장에 대한 투자자 선호도 증가와 강력한 중앙은행 매입이 결합되어 2024년 하반기 금 가격 상승을 뒷받침할 준비가 되어 있습니다.
2024년 세계 경제와 지정학의 복잡한 환경을 탐색하면서 금은 안정성과 회복력의 등불로 떠오릅니다. 지정학적 긴장부터 통화정책 변동까지 불확실성이 산재해 있는 가운데, 안전자산으로서의 금의 내재가치는 변함없이 유지되고 있습니다. 시장 역학과 중앙은행의 조치가 그 궤적을 형성할 준비가 되어 있는 가운데, 투자자들은 귀금속 시장의 잠재적인 기회를 활용하기 위해 경계심을 갖고 적응력을 유지해야 합니다.